Options Négociation Et Probabilité

Utiliser les statistiques et la probabilité dans Options Trading Les joueurs professionnels préfèrent ne pas utiliser le mot quotluckquot lors de l'évaluation de leurs méthodes. Au lieu de cela, ils choisissent de dire: quotfavorable période de retourquot ou quotpositive abberrationquot. C'est parce qu'ils voient chaque jeu comme un risque calculé avec toutes les décisions basées strictement sur la meilleure probabilité de profit. Un moyen efficace d'évaluer les échanges d'options est de recueillir les informations statistiques suivantes: risque maximal et récompense, probabilité de profit, rendement attendu et zone de profit (points de seuil de rentabilité). Risque maximal et récompense La première question que l'on doit se poser lors de l'examen d'un marché d'options est: Quest-ce que je peux faire ou perdre le plus dans ce commerce? Ces chiffres peuvent facilement être calculés sur un graphique PL vs Price. Ici, nous construisons une position de spread de débit d'appel pour MSFT sur 121400. Microsoft est négociée à 57.688 Les options sont les suivantes: acheter 1 jan-01 47 appeler 12.125 vendre 1 jan-01 50 appeler 9.750 Dans le tableau en haut à droite, Voir que leur récompense maximale pour ce spread est de 63 et le risque maximum est (238). Comme on peut le constater à partir du graphique PL, cette position est rentable à n'importe quel point au-dessus de 48,97 avec le profit maximum à 50. La prochaine question, on demanderait quest quelles sont les chances que ce sera un commerce profitable Nous examinerons la probabilité de profit qui Montre 80.97 Enfin, nous nous demandons: Quot est le rendement projeté de ce commerce, en prenant en considération: la récompense de risque max et la probabilité Nous examinerons le rendement attendu qui montre 5. Rendement attendu est calculé comme: (max récompense x probabilité de profit) (Risque max x probabilité de perte) Enfin nous voudrions voir sont sont la zone de profit sur ce commerce en relation avec l'histoire des prix du stock: Comme nous pouvons le voir, ce spread est rentable à tout prix au-dessus de 48,97 (ligne jaune). Les 90 prix historiques (ligne bleue) du stock ont ​​toujours été bien au-dessus de ce point. Maintenant, nous allons passer en revue les statistiques et probabilty pour un ratio de propagation d'appel. Ici nous construisons une position d'écart d'appel de rapport pour MSFT sur 121400. Microsoft est à la négociation à 57.688 Les options sont les suivantes: acheter 1 jan-01 57 appel 4.875 vendre 2 jan-01 60 appel 3.500 Passons en revue les informations statistiques sur la table dans le coin supérieur droit. Ce spread ratio a une récompense max à 359 et un risque illimité. Comme nous le voyons à partir du graphique PL, ce spread est rentable si MSFT reste en dessous de 65.12. La probabilité de profit est de 74,20 et le rendement attendu représente un risque illimité. Du coût net, nous recevrions 213 lorsque nous ouvrons cette marge. Ensuite, nous examinerons la zone Profit vs 90 jours graphique historique des prix. Nous voyons de cette position est rentable n'importe où en dessous de 65,12 (ligne jaune). Les 90 prix historiques ont pénétré dans la zone de profit de juillet à septembre et pendant la plus grande partie du mois d 'octobre. Il est actuellement bien en dessous. De ces deux exemples de propagation, nous voyons comment les statistiques et la probabilité peuvent être efficaces dans l'évaluation de toute propagation. Copyright 2000 Star Research, Inc. Tous droits réservés, aucune reproduction ou retransmission de ce document n'est autorisée sans l'autorisation expresse de Star Research, Inc. Utilisation de l'écart-type 038 Probability to Trade Options Publié le 28 juin J'ai récemment discuté de la capacité d'utiliser La volatilité implicite pour calculer la probabilité d'un résultat positif pour une opération donnée. Pour réviser brièvement, les concepts essentiels d'un commerçant doit comprendre afin de faire usage de cette métrique utile comprennent: Les prix d'un sous-jacent quelconque peut être considéré comme étant distribué dans une distribution gaussienne - la courbe classique en forme de cloche. La largeur de l'écart de ces prix est reflétée dans l'écart-type de la courbe de distribution des sous-jacents individuels. De plus, moins un écart-type par rapport à la moyenne comprendra 68 des points de prix individuels, deux écarts-types comprendront 95 et trois écarts types comprendront 99,7. Une valeur numérique spécifique pour l'écart-type annuel peut être calculée en utilisant la volatilité implicite des options En utilisant la formule: prix sous-jacent X volatilité implicite Cet écart-type peut être ajusté pour la période de temps considérée en multipliant la valeur décrite ci-dessus par la racine carrée du nombre de jours divisé par 365 Ces valeurs dérivées sont extrêmement importantes pour le trader d'options Car ils donnent des mesures définitives contre lesquelles la probabilité d'un commerce réussi peut être mesurée. Un point essentiel de compréhension est que l'écart-type dérivé ne donne aucune information sur la direction d'un mouvement potentiel. Il détermine simplement la probabilité d'occurrence d'un déplacement d'une grandeur spécifique. Il est important de noter qu'aucun commerce ne peut être établi avec 100 probabilité de succès même des limites de rentabilité permettant un déplacement de trois déviations standard ont une probabilité petite mais finie de se déplacer en dehors de la plage prévue. Un corollaire de cette observation est que le commerçant ne doit jamais parier la ferme sur un seul métier, indépendamment de la probabilité calculée de succès. Les cygnes noirs existent et ont une mauvaise habitude d'apparaître aux moments les plus inopportuns. Considérons un exemple spécifique d'un commerce d'options à forte probabilité de pain et de beurre afin de voir comment ces relations peuvent être appliquées de manière pratique. L'exemple que je veux utiliser est celui d'une position Iron Condor sur AAPL. Pour ceux qui ne sont pas familiers avec cette stratégie, il est construit en vendant à la fois un call et put propagation de crédit. Les grèves courtes des spreads de crédit individuels sont généralement sélectionnés loin de l'argent pour réduire la chance qu'ils seront en-le-argent que l'expiration approches. Je veux construire un condor en fer sur AAPL afin d'illustrer le processus de pensée. Comme je tape, AAPL est la négociation à 575,60. L'expiration du mois d'août est de 52 jours à partir d'aujourd'hui, ce qui est dans la fenêtre optimale 30-55 jours pour établir cette position. Considérez la marge de crédit à forte probabilité d'appel illustrée ci-dessous: Cette transaction a une probabilité 88 de profit à l'expiration avec un rendement d'environ 16 sur la trésorerie grevée dans un compte de marge T règlement. Maintenant, considérons l'autre volet de notre structure commerciale, le spread de crédit mis. Illustré ci-dessous est l'autre jambe de notre condor en fer, le put spread: Ce commerce a une probabilité 90 de profit à l'expiration avec un rendement d'environ 16 sur les encaissés dans un compte de marge T règlement. Comme le lecteur astucieux peut facilement voir, cette propagation de crédit mis est essentiellement l'image miroir de la propagation de crédit d'appel. Lorsqu'on les considère ensemble, nous avons donné naissance à une Propagation de Condor de Fer: Le commerce résultant se compose de quatre positions d'option individuelles. Il a une probabilité de succès de 79 et un rendement sur le capital de 38 fondé sur les exigences de la marge T de la réglementation. Il a un risque maximal absolu défini. Notons que la probabilité de succès, 79, est le produit de multiplication des probabilités individuelles de succès pour chacune des jambes individuelles. Ce commerce est facilement ajustable pour être le reflet d'un point de vue des commerçants individuels sur la direction des prix futurs, il peut être biaisé pour donner plus de place sur l'inconvénient ou la hausse. Un autre trait caractéristique et reproductible de cette structure commerciale est la relation inverse de probabilité de succès et de pourcentage de rendement maximal. Comme dans pratiquement tous les métiers, plus de risque équivaut à plus de profit. Je pense que cette discussion illustre clairement l'immense valeur de la compréhension et l'utilisation de probabilités définies de l'ampleur des mouvements de prix pour les opérateurs d'options. La compréhension de ces principes permet aux opérateurs d'options expérimentés de structurer les métiers d'options avec un niveau maximal de risque défini avec une probabilité relativement élevée de succès. 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